野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，野村远安谋、证券周期至年中心全球数据中心建设才刚开始放量，高峰部署高峰在2027年之后才开始下行，推迟服务器市场增速被大幅上调，数据全球服务器市场增速从43%升至2026年的建设74%和2027年的65%，野村估计实际产出仅1800kpcs。达峰但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板成为约束条件，野村远证券周期至年中心 AI服务器增速从58%升至2026年的高峰78%和2027年的76%，吉瓦级项目从40个增至50个，推迟将进一步延长周期。数据英伟达都在扩张CPU市场规模，建设超威、达峰说明产能需求远超此前预期。野村远台积电产能目标为2000kpcs，项目数从240个增至280个，整个周期被推后。另外CPU需求被系统性低估，